Гипотеза исследования: влияние системных физических климатических рисков на устойчивость страховых операций поддается математической оценке и позволяет оценить рост убыточности страховых операций в режиме стрессового тестирования. Полученный результат может являться реперной точкой для самостоятельной оценки чувствительности страховых портфелей российских страховщиков к влиянию таких климатических рисков по видам страхования и географии России, и стать основой для внесения изменения в стратегии развития и изменения андеррайтинговой политики в отдельных видах страхования.

Объектом исследования являются российские и зарубежные практики оценки влияния физических системных климатических рисков на основные виды страхования на глобальном страновом уровне и на уровне субъектов Российской Федерации.
Целью работы является интерпретация результатов оценки влияния физических системных климатических рисков на устойчивость страхового рынка для регуляторных целей и проведения самостоятельной оценки такого влияния с учетом географии и структуры страхового портфеля по видам страхования. Влияние на устойчивость страхового рынка оценивается в исследовании как увеличение пунктов убыточности страховых операций[1] по каждому виду страхования под влиянием физических системных климатических рисков.
Методологическая основа исследования включает методы сравнительного и динамического анализа, кластеризацию данных, контент-и исторический анализ, экспертную оценку.

По результатам исследования, проведенного рабочей группой МГИМО МИД России[2], на основе сформированной модели влияния физических системных климатических рисков на устойчивость страховых операций по видам страхования в разрезе субъектов Российской Федерации получена обобщающая таблица, в которой для каждого из субъектов РФ по каждому из рассмотренных видов страхования определено ожидаемое увеличение убыточности, вызванное выбранными климатическими рисками. Полученный результат позволяет оценить ожидаемое изменение убыточности, самостоятельно учесть ожидаемые изменения в стратегии предложения услуг по видам страхования. внести необходимые изменения в андеррайтинговые политики и оценить потребность в дополнительном капитале.

Актуальность и современное состояние проблемы
Актуальность исследования определяется необходимостью формирования научно-обоснованного подхода к формированию и использованию модели влияния физических системных климатических рисков на устойчивость страховых операций российских страховых компаний и российского страхового рынка для решения задач, поставленных Банком России, и реализации принципов устойчивого страхования в соответствии с базовыми подходами UNEP FI^[3] для страхового рынка Российской Федерации.

Проблема оценки влияния климатических рисков на устойчивость финансовых рынков была впервые сформулирована Банком России, как органом государственного регулирования и надзора за финансовыми организациями, в Докладе для общественных консультаций в мае 2020 года «Влияние климатических рисков и устойчивое развитие финансового сектора Российской Федерации». Вопросы влияния климатических рисков на стабильность финансового сектора стали актуальным пунктом повестки центральных банков и финансовых регуляторов различных стран. «Регуляторная политика, выстроенная с учетом влияния климатических рисков на участников финансового рынка и финансовую стабильность, стимулирующая инвестиции в низкоуглеродную энергетику и сокращение выбросов вредных веществ в атмосферу, в том числе через выпуск устойчивых финансовых инструментов и развитие ответственного инвестирования, учета ESG факторов — это вызов сегодняшнего дня и возможность снижения климатических рисков в будущем»[4].

Для решения задачи определения устойчивости финансовых организаций регулятор определил климатические риски — как «риски, связанные с природными явлениями и влияющие на бизнес организации», основываясь на концепции международного институционального соглашения Рабочей группы по вопросам раскрытия финансовой информации, связанной с изменением климата (TCFD)[5].

В целях оценивания влияния климатических рисков на устойчивость финансовых организаций Банк России выделяет два типа климатических рисков: физические риски (экстренные и системные) и риски перехода к низкоуглеродной экономике (политические, правовые, технологические, рыночные, репутационные и другие).

Так называемые, «физические риски» связаны с непосредственным влиянием неблагоприятного климатического воздействия на имущество организаций, возможность продолжать экономическую деятельность и обеспечивать получение необходимого устойчивого дохода.
Последние десятилетия характеризуются значительными глобальными и региональными климатическими изменениями (см. исследования Мохова И. И., 2022[6], Cheng L. et al., 2020[7], Леваков[8] и др.). Глобальные климатические изменения (постепенное потепление климата, рост уровня моря, изменение границ климатических зон) в совокупности приводят к учащению прямых и косвенных проявлений климатических рисков. Все более частыми стали природные явления — ураганы, наводнения, засухи и лесные пожары, нередко чередующиеся или дополняющие друг друга. В мировой экономике размер экономического ущерба в результате такого влияния достигает пиковых значений. Так, согласно открытым данным ООН, число крупных стихийных бедствий за 20-летний период 2000—2019 гг. выросло до 7348 (против 4212 в 1980 — 1999 гг.), при этом экономические потери возросли с 1,63 трлн долл. США до 2,97 трлн. долл. США. Именно климатическими изменениями объясняется большая часть роста экономических потерь (количество катастроф, связанных с климатом, увеличилось на 83% (с 3656 событий в 1980—1999 гг. до 6681 в 2000—2019 гг.).

Проявления воздействия таких физических рисков, исходя из природы климатического воздействия, могут быть двоякими: или в виде упомянутых выше природных катастроф (экстренные риски), или, постепенно изменяющихся условий жизнедеятельности или экономической активности (системные риски). Несмотря на двоякую природу воздействия и та, и другая формы влияния требуют оценки и учета для обеспечения устойчивости финансовых организаций, в том числе и страховых.

В современных реалиях в отрасли страхования и перестрахования вопросы изменения климата и связанных с ними трансформаций рынка активно обсуждаются на всех международных площадках. Регуляторы предъявляют к финансовым организациям требования по раскрытию информации о климатических рисках и предпринимаемых мерах по минимизации воздействия природного фактора^[9]. Рост климатических угроз ставит перед мировым страховым рынком необходимость реагировать на увеличение сумм оплачиваемых убытков и сохранять финансовую стабильность.

Так, Маленик А. отмечает в своем исследовании «Европейский опыт регулирования и содействия ESG — трансформации страхового сектора»[10]: «Регламент Solvency II интегрирует факторы устойчивости в систему управления рисками страховщиков и перестраховщиков и определяет четыре ключевые области, в которые должен быть включен риск устойчивости:
·      процесс управления рисками страховой компании;
·      актуарная функция и оценка неопределенности при расчете технических резервов;
·      политика вознаграждения;
·      «принцип благоразумного человека»^[11]."

EIOPA (European Insurance and Occupational Pensions Authority) предписывает включать сценарии изменения климата (как физического, так и переходного) в процесс ORSA (Own Risk and Solvency Assessment) — собственной оценки рисков и платежеспособности^[12].
В секторе кредитных организаций требования к оценке влияния климатических рисков европейских регуляторов также становятся все более формальными. С целью надлежащего выявления, оценки и управления климатическими рисками Европейский Центральный Банк (ЕЦБ) постепенно внедрял надзорные оценки, а затем юридически обязывающие решения. Еще в 2020 году ЕЦБ принял Руководство по климатическим и экологическим рискам[13], в котором установил, как банки ЕС должны управлять такими рисками и прозрачно раскрывать информацию о них. В 2022 году ЕЦБ провел стресс-тест кредитных организаций на управление климатическими рисками и выявил недостатки. По итогам теста банки-нарушители получили указания в установленные сроки внедрения адекватного управления рисками, под угрозой наложения штрафов в случае невыполнения предписаний ЕЦБ. В том числе, в качестве надзорных мероприятий ЕЦБ своим Решением от 1 декабря 2023 года установил требование к испанскому банку ABANCA, который входит в число 10 крупнейших банков Испании, проводить оценку существенности климатических и экологических рисков. В случае невыполнения этого требования до 31 марта 2024 года решение предусматривало начисление периодических штрафов. Ранее ЕЦБ обсуждал возможность применения штрафов к четырем неназванным европейским банкам, из числа 109 крупнейших, находящихся под непосредственным надзором ЕЦБ. Установленные ЕЦБ штрафы начисляются каждый день и могут достигать 5% от среднесуточного дохода. Для банка с годовым доходом в € 10 млрд ($ 10,9 млрд) это означает при самом жестком сценарии штраф в € 1,4 млн в день. Такие штрафы начисляются ежедневно до тех пор, пока недостатки не будут устранены[14]. 11 ноября 2025 ЕЦБ впервые в истории оштрафовал испанский банк ABANCA за непредоставление оценки существенности климатических и экологических рисков, в размере 187 650 евро за каждый день до момента устранения нарушения[15].

Банк России за период с 2020 года по настоящее время провел несколько значимых исследований и консультаций по вопросам влияния климатических рисков на устойчивость финансовых рынков, среди которых следует выделить Информационное письмо в адрес страховых организаций и обществ взаимного страхования от 12 января 2021 года №ИН-015−53/1"Об учете климатических рисков", в котором было отмечено «ответы участников обсуждения, полученные Банком России на поставленные в Докладе вопросы, свидетельствуют об отсутствии у большинства российских страховщиков достаточной осведомленности о влиянии климатических рисков на собственную деятельность и возможных подходах к их учету». В связи с этим результатом, ЦБ рекомендовал участникам страхового рынка «отдельно выявлять и учитывать в своей деятельности существенные факторы, связанные с климатическими рисками. Например, климатические риски могут существенно повлиять на обязательства страховщика по договорам страхования, поэтому важное значение имеет точность актуарных расчетов, обосновывающих надлежащие объемы страховых премий и страховых резервов. При проведении оценки качества и полноты данных, используемых для актуарных расчетов, рекомендуем учитывать всю доступную информацию о климатических рисках. При этом обращаем внимание, что данных предыдущих периодов о частоте и размере ущерба, вызванного изменением климата, как правило, недостаточно для надлежащего расчета премий или резервов с учетом климатических рисков»[16]. Рекомендация не носила обязательного характера, и не устанавливала сроков и способов для самостоятельной оценки климатических рисков страховщиками, оставляя на их усмотрение формирование моделей и методов оценки влияния физических и переходных рисков на устойчивость страховых операций.

В декабре 2022 года Банк России предпринял новое исследование влияния климатических рисков на устойчивость финансовых организаций «Климатические риски в меняющихся экономических условиях»[17], главный фокус которого сосредоточен на оценке переходных рисков кредитными организациями, раскрытию информации о подверженности кредитных организаций климатическим рискам и возможности введения мер, направленных на создание стимулов для финансирования банками «зеленых» и адаптационных проектов.

В 2025 Банк России опубликовал новый доклад для общественных консультаций «Физические климатические риски: подходы к анализу и учету в финансовом секторе», систематизировав опыт зарубежных надзорных органов к принципам моделирования оценки влияния экстремальных и систематических физических климатических рисков на устойчивость финансового сектора. Важной частью исследования стало введение в надзорный оборот понятийного аппарата, связанного с определением видов климатических рисков[18], факторов климатических рисков, определениям прямого и косвенного экономического ущерба[19], являющегося следствием не только климатических, но и экологических рисков.
 Можно констатировать наличие последовательной стратегии Банка России к формированию системного подхода на основании рекомендаций, тестирования эффектов регуляторного воздействия, раскрытия информации участниками финансового рынка об оценке влияния климатических рисков на устойчивость кредитных организаций[20], но в меньшей степени практико ориентированных решений или рекомендованных моделей для некредитных организаций.

В концепции ЦБ РФ 2025 года «Новый подход к расчету страхового риска по страхованию иному, чем страхование жизни»[21] в рамках развития риск-ориентированного подхода к регулированию достаточности капитала страховых организаций Банк России установил требования к учету рисков техногенных катастроф по видам страхования: обязательное страхование гражданской ответственности перевозчика; страхование средств наземного транспорта; страхование воздушного, водного транспорта, включая страхование ответственности; обязательное страхование гражданской ответственности владельца опасного объекта (учетные группы 5, 7, 8 и 11) и планирует расширить требования к оценке достаточности капитала с учетом катастрофических (экстремальных) климатических рисков по остальным видам страхования в 2026 году.
Подводя итог проведенному выше анализу регуляторных инициатив Банка России в области исследования можно выделить следующие тенденции:
— учет влияния климатических рисков на оценку устойчивости финансовых организаций является одним из значимых направлений регуляторной деятельности Банка России;
— основной фокус таких инициатив включает учет катастрофических и переходных климатических рисков, особенно в оценке устойчивости кредитных организаций;
— значимая часть надзорных инициатив предполагает самостоятельную оценку финансовыми организациями степени такого влияния;
— главной целью регулирования является оценка достаточности капитала финансовых организаций с учетом влияния климатических рисков;
— физические системные климатические риски в исследованиях и рекомендациях регулятора учтены в наименьшей степени.   
Для оценки влияния физических системных климатических рисков на устойчивость страхового рынка в рамках исследования МГИМО выбран перечень рисков изменения климата для основных видов страхования на горизонте планирования до 2030 года.
Базовыми принципами оценки такого влияния являются следующие:
(1)           физические системные климатические риски по-разному влияют на застрахованные объекты в разных видах страхования;
(2)            влияние на устойчивость страховых операций может быть оценено двумя показателями: изменением средней частоты страховых случаев, и изменением средней величины страховой выплаты в результате наступления страховых рисков, обусловленных влиянием климатических изменений. Изменение выбранных показателей является существенным для оценки убыточности страховых операций и достаточности капитала страховщиков при определении эффекта влияния климатических рисков на устойчивость страхового рынка и отдельных страховщиков.
Имеющиеся модели изменения климатических рисков и их влияния носят ретроспективный характер и не позволяют использовать их для экстраполяции оценки влияния климатических рисков на изменение ключевых показателей убыточности страховых операций будущих периодов, на что справедливо указано в Информационном письме Банка России 2020 года. 
Для составления прогноза изменения влияния климатических рисков на выбранный объект исследования были использованы экспертные оценочные суждения широкого перечня специалистов, непосредственно связанных с оценкой и анализом факторов изменения целевых показателей изменения убыточности страховых операций по наиболее значимым для рынка видам страхования.
Базу исследования составили статистические данные Банка России по страховому рынку по следующим видам страхования:-     добровольное страхование средств наземного транспорта (кроме средств железнодорожного транспорта) (далее в аналитических таблицах — каско);
-     обязательное страхование гражданской ответственности владельцев транспортных средств (далее в аналитических таблицах — ОСАГО);
-     добровольное страхование имущества граждан (кроме транспортных средств, грузов и сельскохозяйственного страхования) (далее в аналитических таблицах — СЖ);
-     добровольное страхование от несчастных случаев и болезней (далее в аналитических таблицах — НС);
-     добровольное медицинское страхование (далее в аналитических таблицах — ДМС);
-     кредитное страхование жизни (далее в аналитических таблицах — КСЖ);
-     добровольное страхование имущества юридических лиц (кроме страхования транспортных средств, страхования грузов, сельскохозяйственного страхования, а также промышленных/коммерческих объектов, далее в аналитических таблицах — КИ);
-     добровольное страхование грузов (далее в аналитических таблицах — СГ);
-     добровольное страхование имущества юридических лиц (страхование промышленных объектов, далее в аналитических таблицах — СП);
-     обязательное страхование гражданской ответственности владельца опасного объекта за причинение вреда в результате аварии на опасном объекте (далее в аналитических таблицах — ОСОПО);
-     экологическое страхование (далее в аналитических таблицах — ЭС);
-     добровольное сельскохозяйственное страхование (далее в аналитических таблицах — СХ).
Отбор видов страхования для проведения настоящего исследования проводился на основании их массовости и значимости (на основании статистических отчетов Банка России по итогам 2024 г.[22]), а также подверженности климатическим рискам. Виды страхования, где влияние климатических рисков сказывается незначительно или число застрахованных объектов относительно ограничено (страхование финансовых рисков, страхование авиакаско и морского каско судов. и др.), — в исследовании не рассматривались.
Для каждого из перечисленных видов страхования спрогнозировано изменение частоты страховых случаев и среднего размера убытка по следующим, наиболее опасным по своим последствиям, климатическим рискам:
·               повышение повторяемости и интенсивности экстремальной жары, включая эффект городских островов тепла;
·               повышение повторяемости и интенсивности экстремальных осадков и наводнений;
·               изменения характеристик снежного покрова;
·               повышение повторяемости и интенсивности гололедно-изморозевых явлений;
·               деградация (оттаивание) вечной мерзлоты;
·               появление и распространение новых опасных гидрометеорологических условий;
·               повышение повторяемости и интенсивности засух;
·               потепление и изменчивость осадков, опустынивание;
·               изменения в режиме приземного ветра;
·               повышение уровня моря, повышение повторяемости и интенсивности штормовых нагонов.
Выбор климатических рисков произведен на основании исследований Росгидромет РФ[23] и заключений экспертов Государственного научного центра Всероссийского научно-исследовательского института по проблемам гражданской обороны и чрезвычайных ситуаций МЧС России (ГНЦ ФГБУ ВНИИ ГОЧС (ФЦ) МЧС России).

На основании полученных массивов данных в ходе моделирования в проекте реализованы 3 сценария:

1. сценарий 1, в основу которого положены экспертные суждения экспертов из российских страховых организаций;
2. сценарий 2, в основу которого положены экспертные суждения экспертов из российского академического сообщества);
3. сценарий 3 (наихудший сценарий), в котором были использованы наихудшие значений экспертных суждений по каждому виду климатических рисков по каждому виду страхования.

Таблица 1. Результаты моделирования в рамках использованных сценариев изменения показателя убыточности для выбранных видов страхования и климатических рисков

Источник: составлено авторами проекта на основе построенной в ходе исследования модели

По результатам исследования сформирована модель влияния климатических рисков на устойчивость страховых операций по видам страхования в разрезе субъектов Российской Федерации и получена обобщающая таблица, в которой для каждого из рассматриваемых субъектов Российской Федерации по каждому из рассмотренных видов страхования определено ожидаемое увеличение убыточности, вызванное выбранными климатическими рисками.

В том числе установлено, что при реализации наихудшего сценария влияния выбранных климатических рисков на частоту страховых случаев и размер средней выплаты на горизонте планирования до 2030 года страховой рынок Российской Федерации может ожидать увеличения убыточности на 18,15%-пунктов. Распределение ожидаемого увеличения убыточности неоднородно для различных видов страхования: в сельскохозяйственном страховании убыточность страховых операций может возрасти на 44,6%-пунктов, в страховании автокаско на 23.3%-пункта, в страховании жилья на 20,8%- пункта, в страхование жизни, страховании от несчастных случаев и добровольном медицинском страховании от 11,0% до 19,4%-пунктов убыточности.

В результате моделирования влияния выбранных климатических рисков на убыточность страховых операций в субъектах Российской Федерации получен крайне неоднородный результат с учетом значимости последствий климатических рисков и проникновения страхования (сбора страховых премий). Обобщенные данные по результатам исследования имеют следующие наиболее существенные ожидания изменения убыточности страховых операций по видам страхования:
·               добровольное медицинское страхование: от 0,05% в городе Севастополь до 11,44% в Пермском крае;
·               страхование жилья: от 0,00% в Республике Ингушетия до 83,49% в Оренбургской области;
·               добровольное страхование имущества юридических лиц (кроме страхования транспортных средств, страхования грузов, сельскохозяйственного страхования, а также промышленных/коммерческих объектов): от 0,01% в городе Севастополь до 82,44% в Астраханской области;
·               обязательное страхование гражданской ответственности владельцев транспортных средств (ОСАГО): от 1,28% в Белгородской области до 45,37% в Республике Ингушетия;
·               страхование промышленных объектов: от 0,00% в городе Севастополь до 24,16% в Астраханской области;
·               страхование автокаско: от 1,02% в Чукотском Автономном округе до 188,74% в Республике Дагестан;
·               страхование урожая сельскохозяйственных культур: от 0,01% в Свердловской области до 130,96% в городе Санкт-Петербург.

Модель реализована в Microsoft Excel, что позволяет адаптировать задачу стресс-тестирования для индивидуального страхового портфеля страховщика, используя показатели страховой премий, полученной в ближайшем отчетном периоде; среднее значение текущей убыточности по виду страхования; географию заключения договоров страхования и оценить влияние физических системных климатических рисков на устойчивость страховых операций в составе страховых рисков в модели Банка России «Новый подход к расчету страхового риска по страхованию иному, чем страхование жизни 2025» на горизонте планирования до 2023 году в качестве наихудшего среднего значения и бенчмарка. Аналогичным образом модель может быть использована в целях среднесрочного планирования с учетом влияния климатических рисков.

Важным результатом может стать применение модели регионами Российской Федерации при оценке влияния страхования на управление климатическими рисками при составлении региональных планов адаптации к влиянию климатических рисков. Министерством экономического развития в составе Методических рекомендаций и показателей по вопросам адаптации к изменениям климата[1] предусмотрена оценка климатических рисков хозяйственной или иной деятельности. Оценку такого ущерба на уровне региона Российской Федерации рекомендовано (п. 5 указанных Методических указаний) проводить с учетом выплаченного (или планируемого) страхового возмещения по договорам имущественного и иного страхования при наступлении климатических рисков. Модель изменения убыточности страховых операций в результате влияния климатических рисков по регионам России позволяет прогнозировать ожидаемые поступления страхового возмещения с учетом уровня проникновения видов страхования.

Экономическая эффективность результатов исследования проявляется в возможности планирования на основе научно обоснованных выводов эффективных решений по управлению климатическими рисками для устойчивости страховых операций, включая изменение тарифной политики, планов по дополнительному резервированию капитала в сценариях стрессового тестирования влияния климатических рисков на финансовую устойчивость страховых операций, оптимизации использования бюджетных и корпоративных ресурсов в проектах климатической адаптации регионов РФ на горизонте планирования до 2030 года.

Проведённое исследование показало, что влияние физических системных климатических рисков по выбранному составу рисков на устойчивость страховых операций по отдельным видам страхования и страховому рынку РФ поддается математической оценке и позволяет оценить рост влияния убыточности страховых операций в режиме стрессового тестирования как в относительных показателях, так и в абсолютных оценках роста суммы страховых выплат.